راهبرد معاصر

واکنش پنتاگون به بیانیه الحشدالشعبی درباره انفجارهای عراق ظریف: تا زمانی زنده و مسؤول باشم اجازه نمی دهم یک قطره از آب خزر را از ما بگیرند نوبخت: از هفته آینده پرداخت پاداش ‎بازنشستگان و فرهنگیان سال ۹۷ آغاز می‌شود ظریف وارد نروژ شد ماکرون: پیشنهادهایی به ایرانی‌ها ارائه خواهم کرد آژیرهای خطر در شهرک‌های اطراف غزه به صدا درآمد آمریکا بازداشت کودکان مهاجر برای مدت نامعلوم را تسهیل کرد امیر حاتمی: 770 محصول دفاعی را در کشور تولید می‌کنیم جوابیه شرکت بازرگانی پتروشیمی به یک نامه جهانگیری: هفته دولت فرصتی برای حضور اعضای دولت در استان‌هاست استقلال، بمب نقل و انتقالات را مفت از دست داد نحوه پرداخت حقوق و مزایای کارکنان در سال جاری ماجرای عمل جراحی محمد رضا گلزار چه بود؟ جهانگیری: دولت کالاهای اساسی مردم را در انبارها ذخیره کرده است زمان اعلام برنده نهایی مسابقه عصر جدید برنامه هفته نخست بازی های فوتبال لیگ برتر ایران/ساعت بازی پرسپولیس با پارس جنوبی آمریکا و رژیم صهیونیستی بازپس گیری کشتی ربوده شده را تمرین کردند واکنش سردار فدوی به حضور ناوهای خارجی در خلیج فارس؛‌ آمریکا و هم‌پیمانانش ‌فقط ناامنی ایجاد می‌کنند خواننده محبوب پیشکسوت در بیمارستان بستری شد جهانگیری به استان مازندران سفر می کند فتاح: از بگیر و ببندها نگران نشوید، انقلاب زنده‌تر می‌شود واشنگتن ساقط شدن پهپاد آمریکایی بر فراز یمن را تایید کرد لاوروف: مسکو قاطعانه در کنار دولت و مردم ونزوئلا ایستاده است کالدرون:هواداران منتظر قهرمانی چهارم پرسپولیس باشند/برای جذب بازیکن خارجی بودجه نداریم آلمان طی 7 سال، ۲۷۰ میلیون دلار برای ارتش آمریکا هزینه کرده است صابری: آیا ترامپ در این فکر بوده که اسرائیلی ها را به گرینلند منتقل کند؟ ظریف با رئیس مجلس سوئد دیدار کرد صحنه های جذاب گل های ستاره سابق فوتبال برزیل و دنیا+ فیلم روحانی: در کاهش تعهدات برجامی در مسیر درست حرکت می کنیم جانشین مدیرعامل بازداشت شده ایران خودرو کیست؟ نحوه پرداخت حقوق و مزایای کارکنان در سال جاری سیاستهای ضد ایرانی بن سلمان با شکست روبرو شده است ماجرای جدایی یک بازیکن از استقلال ظریف در سیپری: آمریکا عامل اصلی ناامنی در منطقه است ترامپ: باورم نمی‌شود کسی از قطع کمک مالی به اسرائیل صحبت کند سود سهام عدالت سال ۹۷ دی ماه واریز می‌شود مسئولان به تولید داخلی به عنوان کلید اصلی حل مشکلات توجه کنند/ دشمن هیچ غلطی نمی‌تواند بکند چهل سال دوم قطعاً بهتر خواهد بود بخشنامه جدید گمرک برای تسریع در ترخیص کالاهای اساسی چشمی به استقلال برمی گردد؟ چرا مدیرعاملی علی‌آبادی در ایران خودرو رسماً اعلام نشد؟ سرپرست وزارت‌ میراث فرهنگی مشخص شد «عصر جدید» در نقطه پایان به اوج رسید حداد عادل: امیدوارم صداوسیما، تذکر رهبر انقلاب را جدی گرفته باشد نامه زاکانی به وزیر اطلاعات «ریال پارسه» نام جدید به جای ریال دیدا پرسپولیس و پارس جنوبی لغو می شود؟ امید هواداران استقلال به مرد شماره یک آبی ها پیام مهم دستگیری مدیرعامل ایران خودرو جدیدترین قیمت خودرو‌های پر فروش در ۳۰ مرداد ۹۸ + جدول ارتقای ظرفیت‌های دفاعی دستور کار نیروهای مسلح ایران اسلامی است اعلام قیمت بلیت دیدار پرسپولیس و پارس جنوبی ۴ روش واردات خودرو بدون خروج ارز سردار فدوی: دستگیری تفنگداران آمریکایی بسیاری از برنامه‌های دشمن را برهم زد سردرگمی کالدرون برای انتخاب جانشین کمال رونالدو: می‌توانم در پایان این فصل از فوتبال خداحافظی کنم ورود پلیس به ماجرای سگ کشی نرخ ارز سکه طلا دلار ۳۰ مرداد ۹۸ صادرات نفت ایران ادامه دارد آیا اجرای قانون فعلی مالیات بر خانه‌های خالی قیمت‌ اجاره‌ را تعدیل می‌کند؟ لاریجانی: تحریم‌ها ایران را از برنامه‌های توسعه‌ای‌اش جلو انداخت رونالدو: پسرم از محل زندگی دوران کودکی من تعجب کرد مهاجمی که وضعیت باشگاه استقلال را آشفته کرد سرلشکر باقری: ایران در گام دوم انقلاب یک قدرت شکست ناپذیر خواهد بود تمام اما و اگرهای یک ادغام پرسروصدا در وزارت ارشاد نقوی حسینی: اقدام آمریکا درباره نفتکش حامل سوخت ایران در ادامه پروژه ایران‌هراسی بود مهلت ثبت نام کتب درسی کلاس اولی‌ها تا هفته آینده درخواست بازیکن محبوب پرسپولیس از هواداران تخلفات بزرگی در واگذاری "اردوگاه شهید باهنر" انجام شده است + جزییات چرا ابعاد مهمی از سیاست‌های اصل ۴۴ اجرایی نشد؟ 6 ماه زندگی در سلول یک متری دستور ویژه رئیس قوه قضاییه برای رسیدگی به تخلفات خودروسازان نگاهی به فیلم «منطقه پرواز ممنوع»| یک قدم بلند برای سینمای نوجوان سخنگوی هیئت رئیسه مجلس: اجرای طرح رتبه‌بندی معلمان ابهامات فراوانی دارد / منابع ‌طرح مشکوک‌الوصول است‌ ارزیابی مدارس در 9 شاخص کلیدی برای آمادگی در اول مهر استفاده از کارتخوان توسط پزشکان یک قانون است حرم رضوی مملو از حضور زائران؛ صحن و سراهای بارگاه امام رضا(ع) آذین‌بندی شد کارگران آمریکایی «رنج» می‌برند وزیر کشور خبر داد: ایجاد کمیته برای ساماندهی رسانه‌های مجازی چه می‌شد اگر 100 حاتمی‌کیا داشتیم یکه زارع مدیرعامل ایران‌خودرو بازداشت شد مبارزه با فساد به خودروسازان رسید + فیلم چرا مارچوبه انقدر گران است؟ مظنه: کیلویی ۱۲۰ هزار تومان پرهیز قضات از هرگونه سفارش‌ در پرونده‌های قضایی تجلیل از خانواده‌‎های معظم شهدا توسط سرلشکر قاسم سلیمانی +تصاویر نفت شیل آمریکا در ایستگاه پایانی بازداشت 2 مدیر ارشد ایران‌خودرو/ تیم بازرسی در بخش مالی شرکت مستقر شد واکنش شهردار تهران به فیلم آزار و اذیت سگ‌ها شرایط بیمه و دریافت حقوق بازنشستگی زنان خانه‌دار تجاوز وحشتناک کارگردان مشهور به دختر جوان به بهانه بازیگری + جزئیات ماشین آمبولانس واقعی باید پشت بلندگو به جان مادرش قسم بخورد که جعلی نیست «رامبد جوان» به سیم آخر زد! جهانگیر الماسی: پول‌های کثیف سینما را مدیریت می‌کند اینفوگرافیک/ کودتای ۲۸ مرداد؛ از آغاز تا پایان آثار و نتایج سرپیچی از غدیر توصیه یک مادربزرگ به داور «عصر جدید» تکذیب خبر منتشرشده در فضای مجازی به نقل از آیت‌الله مقتدایی حمله احسان علیخانی به ستاره زن سینما: کجای تلویزیون رقصیدی؟+ فیلم داخل شهرک باستی هیلز بعد از برداشته شدن گیت های ورودی!/ فیلم تحلیل دیدنی کارشناس آمریکایی از قدرت نظامی ایران + فیلم حضور داور عصر جدید در غبارروبی حرم سیدالکریم/ تصاویر بیانات رهبر معظم انقلاب درباره انتخاب رشته کنکور/ فیلم کاریکاتور/ بحران کشمیر کاریکاتور/ یک معاینه ساده فیلم منتشرنشده سخنرانی رهبر انقلاب درباره روز عرفه وقتی بشیر حسینی تقلیدگر صدایش را غافلگیر می‌کند +فیلم بررسی صنعت انیمیشن در منهای نفت/ ژاپن چگونه صنعت انیمیشن جهان را قبضه کرد؟ + فیلم منهای نفت: درآمد 16 هزار بشکه نفت تنها در یک سوله پرورش ماهی بررسی صنعت پرورش ماهی در مستند منهای نفت + تیزر بررسی صنعت لبنیات در مستند منهای نفت/ اشتغال یک میلیون نفری شیر و لبنیات منهای نفت: درآمد یک میلیارد دلاری پسته ایران/ هیچ کشوری توان تولید پسته مرغوب ایران را ندارد همه ابعاد تحریم؛ فرصت‌ها و تهدیدها تحریم‌ها به مبادلات ما با شرکت‌های کوچک اروپایی آسیبی نمی‌زند/ نرخ کنونی دلار بالاتر از نرخ واقعی آن است
میلاد ترابی فرد، کارشناس مسائل اقتصادی
تاریخ انتشار: ۱۷:۱۷ - ۲۴ تير ۱۳۹۸ - 2019 July 15
کد خبر: ۱۶۴۴۲
تجربه جهان از "اقتصاد مقاومتی"/ 4
بنگاه تولیدی در آلمان یعنی یک بنگاه مبتنی بر خانواده که مراحل رشدش را بیشتر بر اساس جریان های نقدی داخل تولید طی می کند.

به گزارش راهبرد معاصر؛ تقسیم وظایف روشن و صریح نسبت به انواع تامین مالی تولید، تکیه بر جریان های نقدی حاصل از تولید در تامین مالی بنگاهها و کم رنگ بودن سازوکار سفته بازانه بازار سرمایه در اقتصاد آلمان از رموز پایداری و ارگانیک بودن تامین مالی تولید در اقتصاد آلمان است.

 

سرمایه جریان خون هر تولیدیست که هم میتواند هر تولیدی را با خاک یکسان کند و هم میتواند تولید را رشد دهد، همچنین از عوامل پایستگی هر اقتصادی را میتوان وجود دید سرمایه گذاری بلندمدت و به دور از ملاحظات سفته بازانه دانست، در سری یادداشت های «رمز تاب آوری اقتصادی آلمان» در قدم نخست به تکیه گاه  و محرک تولید در این کشور پرداختیم، در مرحله بعد به فرآیند اشتغال در این کشور پرداخته شد در قدم بعدی موضوع دانش و فناوری و نقش دانشگاه در نظام صنعتی آلمان مورد واکاوی قرار گرفت، از این قسمت مقدمات شکل گیری یک مجموعه اقتصادی(میتشتات) در آلمان را مورد بررسی قرار میدهیم.

 

دو نکته بسیار مهم

  1. نظام اقتصادی آلمان بیشتر بر دوش بنگاههای کوچک و متوسط است، این بنگاهها اکثرا به صورت خانواده محور یا بخش خصوصی تاسیس شده اند به خاطر همین به شدت از روشهای تامین مالی که مدیریت مجموعه را خدشه دار میکند اجتناب میکنند

 

  1. ضرب المثلی در میان آنها هست که میگوید: «مهم این است که بقا پیدا کنی، نه اینکه چاقترین شوی[1]» همین دلیل کافیست که عمده بار مالی بر روی دوش قدرت مالی خود مجموعه تولیدی سوار است، به این وضعیت به اصطلاح میگویند؛ بنگاه بدهی محور(بدهی رو؟)[2] نیست، سود محور(سودرو؟)[3] است.

 

با ذکر این مقدمه لازم است تا بستر نهادی تامین مالی تولید در نظام تولیدی آلمان را مورد بررسی قرار دهیم؛ در قسمت نخست بسترهای کلان و در قسمت دوم ورود کوتاهی به جزئیات تامین مالی تولید در این کشور خواهیم داشت.

 

ساختار کلان تامین مالی

باید دانست نظام تامین مالی تولید در آلمان در بر اساس بازار سرمایه و بورس که بر اساس بازار پولی و بانک است، نظام بازار سرمایه در این کشور نسبت به نظام پولی بسیار نحیف است، از نظر سازماندهی نظام بانکی آلمان بر خلاف ایران که مبتنی بر بخش است(بانک کشاورزی، بانک صادرات، ...) در آلمان تقسیم بندی بانکها بر اساس حوزه جغرافیایی-موضوعی اختیارات است، دو گونه بانک در این کشور وجود دارد؛ نخست بانکهای بزرگ نظیر دویچ بانک و دردسدن بانک با وظایف تخصصی نسبت به بنگاه های بزرگ و دوم؛ چند گونه بانک با حوزه اختیارات منطقه ای برای حمایت از بنگاههای کوچک و متوسط آلمانی(میتشتات) که بر اساس تقسیم وظایف تاریخی خود در بازار عمل میکنند؛ در حوزه منطقه ای و محلی بانک هایی برای پس انداز عمومی(sparkassen) و تعاونی های اعتباری(Volksbanken und aiffeisenkassen) در سطح ایالت ها بانک های تضامنی و در سطح ملی بانکهای سازندگی (مانند Kreditanstalt fur Wiederaufbau KfW)

 

نهادهای مالی منطقه ای یک ساختار غیرمتمرکز هستند که علاوه بر ایفای نقش پس اندازهای عمومی به عنوان واسطه هایی میان بنگاههای اقتصادی با بانکهای سطح ملی نظیر KFW را ایفا میکنند، با این کار سازوکار حمایت از اعطای اعتبار در سطح محلی تامین میشود، همین زمینه را برای ورود نهادهای مالی محلی برای ورود به لایه های بالاتر مانند سرمایه گذاری در تکنولوژی باز میکند. طبیعی است که در سطوح محلی و منطقه ای بانکها بیشتر خصوصی باشند، ولی بانکهای تضامنی در سطح ایالتی با مالکیت همزمان دولت و بخش خصوصی مدیریت میشوند، در سطح ملی ولی دو بانک معظم KFW و DtA وظایف تخصصی توسعه ای دارند که بنگاههای خرد و متوسط را حمایت میکنند. آنها یک وظیفه تخصصی در واسطه گری میان بانکهای تجاری و کارآفرینان در راستای سیاست های کلان در حوزه بنگاههای خرد و متوسط ایفا میکنند.

 

فرآیندهای تامین مالی در تولید

در مقایسه با فرهنگ تامین مالی آنگلوساکسون(آنچه در کشور ما هست) رفتار تامین مالی در صنایع خرد و متوسط آلمانی(میتشتات) با 5 حقیقت تثبیت شده شناخته میشود:

 

  1. نسبت های پایین سهام در تامین مالی شرکت
  2. وابستگی شدید به جریان های نقدی تولید شده از درون که تضمین میکند رشد بنگاه از درون و مبتنی بر عملکرد کلی واحد تولیدی باشد، این فرآیند کمک کرده تا نسبت بدهی به سرمایه در این شرکتها در دنیا رتبه خوبی را حاصل کند.
  3. سهامداران عمده مجموعه های تجاری مالکان آن مجموعه هستند،
  4. تامین مالی خارجی(خارج از مجموعه) بیشتر متکی بر اعتبارات تجاری و بازاری و همچنین بدهی های بانکی است
  5. همبستگی و ارتباط پایین با فرم های جایگزین تامین مالی، یکی از دلایل این امر این است که روشهای جایگزین تامین مالی، به خصوص در بخش خصوصی که حق رای را از مدیران تولیدی میگیرند.

 

  1. The Institutional Environment Supporting SME Enterprises in Germany Jörg Meyer-Stamer, Frank Wältring,2000
  2. The Seven Secrets of Germany, ECONOMIC RESILIENCE IN AN ERA OF GLOBAL TURBULENCE, David B. Audretsch and Erik E. Lehmann, 2016
  3. Financing the German Mittelstand, Hommel, Ulrich; Schneider, Hilmar, Leibniz Information Centre for Economics, 2003

 

[1] survival of the fittest, not the fattest

[2] Debt base

[3] Profit base

ارسال نظر
نام:
ایمیل:
* نظر: