زمان عرضه اولیه ثپهران + میزان نقدینگی

به گزارش راهبرد معاصر؛ شرکت توسعه ساختمان سپهر تهران با نماد ثپهران فردا، دوشنبه ۲۰ بهمن، در بورس تهران عرضه اولیه خواهد شد. این عرضه اولیه ثپهران یکی از مهم‌ترین عرضه‌های سال ۱۴۰۴ در بازار سرمایه محسوب می‌شود و توجه سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت و بلندمدت را به خود جلب کرده است. طبق اطلاعیه بورس، ۷ درصد از سهام شرکت معادل ۱ میلیارد و ۵۰ میلیون سهم برای اولین بار به روش ثبت سفارش عرضه خواهد شد. زمان عرضه اولیه ثپهران دوشنبه ۲۰ بهمن تعیین شده و دامنه قیمت هر سهم بین ۲۹۵۶ تا ۳۳۳۳ ریال است، در حالی که قیمت مبنا ۳۱۴۵ ریال اعلام شده است. ارزش واقعی و پشتوانه دارایی‌های شرکت سبب شده تا ارزش ذاتی سهم ثپهران حدود ۵۸۷ ریال برآورد شود و این اختلاف قابل توجه نسبت به قیمت عرضه، جذابیت سرمایه‌گذاری در این نماد را افزایش دهد. علاوه بر این، بررسی صورت‌های مالی نشان می‌دهد که سودآوری و EPS ثپهران روند صعودی داشته و مدیریت موفق پروژه‌ها و فروش به موقع دارایی‌ها، پتانسیل رشد این شرکت را بیش از پیش تقویت کرده است. با توجه به این شرایط، سرمایه‌گذاران با تحلیل دقیق و بررسی جزئیات عرضه اولیه، می‌توانند از فرصت ورود به بازار پرپتانسیل ثپهران بهره‌مند شوند.

عرضه اولیه ثپهران در بورس تهران؛ فرصت سرمایه‌گذاری با پشتوانه قوی

شرکت توسعه ساختمان سپهر تهران، با نماد ثپهران، فردا (دوشنبه ۲۰ بهمن) در بورس تهران عرضه اولیه خواهد شد. این عرضه به عنوان یکی از بزرگ‌ترین اتفاقات بازار سرمایه در سال ۱۴۰۴ شناخته می‌شود و توجه سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت و بلندمدت را به خود جلب کرده است. عرضه اولیه ثپهران شامل ۷ درصد از سهام شرکت است که معادل ۱ میلیارد و ۵۰ میلیون سهم می‌شود و قرار است از طریق روش ثبت سفارش (Book Building) انجام شود.

زمان عرضه اولیه ثپهران و جزئیات خرید

طبق اطلاعیه رسمی بورس تهران، زمان عرضه اولیه ثپهران دوشنبه ۲۰ بهمن تعیین شده و دامنه قیمت هر سهم بین ۲۹۵۶ تا ۳۳۳۳ ریال است. قیمت مبنا برای عرضه ۳۱۴۵ ریال در نظر گرفته شده است و حداکثر سهمیه هر کد حقیقی و حقوقی ۳۵۰۰ سهم خواهد بود. بدین ترتیب برای خرید حداکثر سهمیه، نیاز به حدود ۱ میلیون و ۱۶۶ هزار تومان نقدینگی وجود دارد. با توجه به استقبال معمول از عرضه‌های اولیه، سهمیه نهایی هر کد معاملاتی ممکن است کاهش یابد و تجربه نشان داده است که سرمایه‌گذاران باید آماده خرید با سهمیه کمتر از سقف باشند.

معرفی شرکت توسعه ساختمان سپهر تهران

شرکت توسعه ساختمان سپهر تهران از زیرمجموعه‌های گروه سرمایه‌گذاری سپهر صادرات محسوب می‌شود و با سابقه فعالیت از سال ۱۳۸۹، به عنوان یک بازیگر اصلی در حوزه ساختمان و پروژه‌های بزرگ ملی و فراملی شناخته می‌شود. این شرکت نه تنها در زمینه ساخت و ساز فعال است، بلکه مدیریت پروژه، نوسازی بافت‌های فرسوده و تولید صنعتی ساختمان نیز جزو حوزه‌های اصلی آن است.

یکی از نکات قابل توجه درباره ثپهران این است که با وجود پرتفوی بزرگ و پروژه‌های متعدد، این شرکت تنها با ۴۹ نیروی انسانی اداره می‌شود که نشان‌دهنده ساختار مدیریتی چابک و بهره‌گیری از تیم‌های تخصصی و پروژه محور است. این ویژگی باعث شده که شرکت بتواند پروژه‌های سنگین و متعدد خود را به شکل بهینه مدیریت کند.

ارزش ذاتی سهم ثپهران و مزیت سرمایه‌گذاری

بررسی گزارش‌های کارشناسی نشان می‌دهد که ارزش ذاتی سهم ثپهران حدود ۵۸۷ ریال برآورد شده است، در حالی که سقف قیمت عرضه اولیه تنها ۳۳۳ ریال است. این اختلاف حدود ۴۳ درصد تخفیف نسبت به ارزش واقعی سهم، سرمایه‌گذاری در عرضه اولیه ثپهران را برای سرمایه‌گذاران جذاب می‌کند.

دارایی‌های غیرمنقول شرکت، شامل پروژه‌های پرارزش در شمال تهران، مانند پروژه سپهر الهیه با ارزش ۸۴۰۰ میلیارد تومان و واحدهای آماده فروش فرشته با ارزش ۲۴۰۰ میلیارد تومان، پشتوانه قوی برای این سهم ایجاد کرده است. علاوه بر این، پروژه‌های در جریان مانند مجتمع طالقانی، مقدس اردبیلی و پروژه بزرگ رشت نشان می‌دهد که شرکت همچنان در مسیر رشد و توسعه قرار دارد.

سودآوری و EPS ثپهران

نگاهی به صورت‌های مالی ۹ ماهه منتهی به شهریور ۱۴۰۴ نشان می‌دهد که سودآوری و EPS ثپهران روند صعودی داشته است. سود خالص این شرکت به ۸,۱۸۸ میلیارد ریال رسیده که نسبت به مدت مشابه سال قبل رشد ۷۵ درصدی داشته و سود عملیاتی نیز با افزایش ۷۷ درصدی همراه بوده است. بر اساس این ارقام، EPS یا همان سود هر سهم معادل ۸۱۹ ریال برآورد شده است. این میزان سودآوری در شرایط رکود نسبی بازار مسکن، نشان‌دهنده مدیریت موفق پروژه‌ها و فروش به موقع دارایی‌ها است.

نقدینگی مورد نیاز و سهمیه احتمالی

برای خرید سهمیه کامل هر کد معاملاتی، نیاز به ۱ میلیون و ۱۶۶ هزار تومان نقدینگی است، اما با توجه به مشارکت بالا، اختصاص سهمیه نهایی کمتر خواهد بود. طبق تجربه، توصیه می‌شود سرمایه‌گذاران بین ۳۰۰ تا ۴۰۰ هزار تومان برای اطمینان از خرید هر کد معاملاتی آماده کنند.

چشم‌انداز و تحلیل ریسک و بازده

سرمایه‌گذاری در عرضه اولیه ثپهران دارای مزایای قابل توجهی است. اولین مزیت، تخفیف قیمت عرضه نسبت به ارزش ذاتی سهم است که بازده قابل توجهی را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند. دومین مزیت، حمایت سهامدار عمده، یعنی گروه سرمایه‌گذاری سپهر صادرات است که برای حمایت از سهم، تمام توان زنجیره مالی خود را به کار گرفته است.

با این حال، برخی ریسک‌ها نیز وجود دارد که باید مدنظر قرار گیرد. کاهش درصد تقسیم سود نقدی برای سال‌های ۱۴۰۳ تا ۱۴۰۵، ممکن است برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال سود نقدی بالا هستند، جذابیت کمتری داشته باشد. همچنین تا ۵ سال آینده برنامه‌ای برای افزایش سرمایه شرکت اعلام نشده است و رشد سهم وابسته به عملکرد عملیاتی و ارزش دارایی‌ها خواهد بود.

عرضه اولیه ثپهران فرصتی استثنایی برای ورود به بازار سرمایه با پشتوانه پروژه‌های پرارزش و سودآوری قابل توجه فراهم کرده است. با توجه به زمان عرضه اولیه ثپهران، ارزش ذاتی سهم ثپهران و روند سودآوری و EPS ثپهران، این شرکت می‌تواند گزینه مناسبی برای سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت و بلندمدت باشد. با توجه به ساختار مدیریتی چابک و پشتیبانی سهامدار عمده، ریسک‌های موجود نیز تا حد زیادی مدیریت شده و امکان بهره‌برداری از بازدهی بالا فراهم است.

در نهایت، شرکت توسعه ساختمان سپهر تهران با پشتوانه دارایی‌های ملکی، پروژه‌های در جریان و ارزش ذاتی بالای سهام، یکی از مهم‌ترین عرضه‌های اولیه سال ۱۴۰۴ در بورس تهران محسوب می‌شود و سرمایه‌گذاران می‌توانند با تحلیل دقیق و توجه به شرایط بازار، از این فرصت برای رشد پرتفوی خود استفاده کنند.