ریسک‌های پیش روی سهام کدامند؟-راهبرد معاصر
وزیر نفت استیضاح می‌شود؟ جزئیات برخورد اتوبوس با عابران پیاده در تهران سقوط قیمت دلار در بازار آزاد امروز ۱۹ مرداد ۹۹ افزایش دوباره قیمت لبنیات+ لیست قیمت‌ها غایبان استقلال برابر سپاهان+ زمان دیدار آخرین مکالمه ماه‌چهره خلیلی با نعیمه نظام دوست در بستر بیماری + صوت زمان واریز یارانه نقدی مرداد ۹۹ + جزئیات زلزله شدید در کرمانشاه+ جزئیات ارزش سهام عدالت در تاریخ ۱۹ مرداد ۹۹ جزئیات پرداخت و اقساط وام ودیعه مسکن به مستاجران روزبه حصاری در فرمول یک از ازدواجش گفت+ فیلم سخنگوی طالبان: ایران مایل است بحران افغانستان را حل کند/ تصمیم لویه‌جرگه مشروع نیست آخرین وضعیت و آمار کرونا در ایران امروز یکشنبه ۱۹ مرداد ۹۹ نوبخت: تغییرات یارانه‌ای در راه است قیمت دلار و یورو در صرافی‌های بانکی امروز یکشنبه ۱۹ مرداد ۹۹ ۷ دهک مشمول طرح تامین کالا‌های اساسی شدن ابلاغ دستورالعمل مراسم عزاداری محرم جزئیات قابل معامله شدن ۳۰ درصد دوم سهام عدالت+ فیلم سرنوشت سهام جاماندگان چه شد؟ ناصر حدادزاده و پسرش ۵۴ هزار خودرو‌ قاچاق وارد کشور کردند واکنش مولاوردی و ابتکار به اظهارات رئیس بنیاد مستضعفان طرح جدید نمایندگان برای تغییر سهمیه بندی بنزین جدیدترین قیمت طلا، دلار، سکه و ارز امروز یکشنبه ۱۹ مرداد ۹۹ مصباحی مقدم: FATF به کلی منتفی است/ صحبت از پذیرش FATF یک تحریف است دژپسند: بانک‌ها اجازه خرید سهام عدالت کمتر از ارزش بازار را ندارند درخواست وزارت ارتباطات برای رفع فیلتر توئیتر عرضه‌های اولیه امسال بازار سهام ۱۴ تایی می‌شود درج نماد نخستین شرکت سرمایه‌گذاری سهام عدالت در بورس تصادف شدید و مرگیار اتوبوس اسکانیا و کامیون روش جدید فروش سهام عدالت از امروز + جزئیات ساز و کار اعطای کارت اعتباری به دارندگان سهام عدالت+ فیلم معرفی خانواده «سها» به پزشکی قانونی + جزئیات جزئیات پرداخت وام با وثیقه سهام عدالت+ میزان نرخ سود و زمان بازپرداخت روش ثبت نام اینترنت رایگان خبرنگاری تازه‌ترین آمار مبتلایان و قربانیان کرونا درجهان امروز ۱۹ مرداد ۹۹+ جدول روحانی: محدودیت‌های شدید کرونایی دیگر امکان‌پذیر نیست / دوران کرونا را باید حداقل تا ۶ ماه دیگر در نظر بگیریم آخرین نامه صدام حسین به هاشمی رفسنجانی فردا؛ آخرین مهلت ثبت سفارش کتب درسی جاماندگان میان پایه افشاگری فتاح درباره اموال بنیاد مستضعفان: از کاخ مرمر تا مدرسه حداد عادل و ملک ولنجک احمدی نژاد استقلال- سپاهان / نبرد مرگ و زندگی برای کسب جام خبر خوش سهام عدالتی مجلس برای جاماندگان سهام عدالت پروتکل‌ها جلوی گسترش کرونا در محرم را نمی‌گیرد/ پاییز بسیار بدی در پیش است پشت پرده حمله افراد مورد حمایت آمریکا به وزارتخانه‌ها در لبنان تصویب شیوه‌نامه برگزاری مراسم‌های محرم حاجی میرزایی: سناریوهای بازگشایی مدارس توضیحات قالیباف درباره زمان برگزاری کنکور سراسری باران تابستانی در راه نیمه جنوبی کشور ماجرای نامه دانشجویان بسیجی به رهبر انقلاب اقدام جدید گوگل علیه ایران نامه مهم ایران به سازمان ملل تماس تلفنی بوریس جانسون با رئیس‌جمهور لبنان استعفای نمایندگان حزب «الکتائب» در پارلمان لبنان آمریکا سه‌شنبه قطعنامه ضد ایرانی را به رأی می‌گذارد بیانیه سپاه | خبرنگاران از پیشران‌های مؤثر بازدارندگی و اقتدار کشور هستند آخرین وضعیت و آمار کرونا در ایران امروز شنبه ۱۸ مرداد ۹۹ حماس رژیم صهیونیستی را تهدید کرد بی اطلاعی استاندار بیروت از وجود مواد منفجره در این بندر اعزام تیم تحقیقاتی اینترپل برای کمک به انفجار بیروت امتحانات نهایی و داخلی شهریور دانش‌آموزان حضوری است ابتلای یک نماینده دیگر مجلس به کرونا تعداد مفقودشدگان انفجار بیروت اظهارنظر بولتون درباره طرح اشغال کرانه باختری اتهام واهی رئیس ستاد مشترک ارتش رژیم صهیونیستی به ایران تحریف واقعیت‌ها مانع از رساندن پیام حقیقت به جامعه جهانی می‌شوند پیام تبریک عید غدیر دکتر قالیباف به برخی شخصیت‌های سیاسی و مذهبی جهان تشیع دیدار نخست‌وزیر عراق با ترامپ در کاخ سفید ایرانی ها و چینی ها از ترامپ متنفرند سناتورهای آمریکایی مخالف فروش پهپاد به عربستان سعودی از پرونده درگیری مسلحانه تبهکاران در سعادت آباد چه حبر؟ خبر خوش وزیر ارشاد برای خبرنگاران واکنش سارا خوئینی‌ها به تحریم تلویزیون توسط بازیگران آخرین اخبار از زمان اعطای وام مرابحه به فرهنگیان + جزئیات رعایت حداکثری پروتکل‌های بهداشتی در برگزاری آزمون‌های سراسری آخرین وضعیت و آمار کرونا در ایران امروز پنجشنبه ۱۶ مرداد ۹۹ کاریکاتور | گشایش اقتصادی بعدی در راه است! زمان اعلام نتیجه اولیه کنکور کارشناسی ارشد مهمان امشب برنامه دورهمی پنجشنبه ۱۶ مرداد ۹۹ بازگشت ۱.۲ میلیارد دلار ارز صادراتی به کشور کاریکاتور | خودزنی اسرائیلی کاریکاتور | پلیس آدمکش تناقض دولتی‌ها در تصمیم‌گیری برای اجرای مراسم‌های مذهبی قمی: سخن گفتن از تعطیلی مناسک گاهی از روی تعمد است مهمان امشب برنامه دورهمی جمعه ۱۰ مرداد ماه ۹۹+ عکس خاطره جالب بازیکن سابق پرسپولیس از اولین برخورد با مهران مدیری اعمال مهم شب و روز عرفه اعتراض حدادیان به تقطیع سخنانش/ رعایت پروتکل‌ها مطابق قواعد فقهی است تیزر برنامه تلویزیونی منهای نفت با موضوع صنعت شیشه کریستال توصیه‌های رهبر انقلاب در مراقبت از ماه ذی‌الحجه اینفوگرافیک | خانه متری ۲۱ میلیون و ۷۰۰ خاطره جالب مهران مدیری از شطرنج بازی کردن با بهزاد فراهانی مهمان امشب برنامه دورهمی پنجشنبه ۲ مرداد ۹۹ تیزر برنامه تلویزیونی منهای نفت با موضوع صنعت آرد و گندم نماهنگ/ «تکرار تایتانیک» کاریکاتور | جشن تولد ۵۰ سالگی پیرترین بازیگر سینمای ایران کیست؟ خاطرات مریم امیرجلالی از احمد پورمخبر کاریکاتور | ماسک بزنیم روح الله رجایی سردبیر روزنامه جام جم درگذشت+ علت احمد پور مخبر درگذشت+ عکس تیزر برنامه تلویزیونی منهای نفت با موضوع صنعت دامپروری و دام گوشتی تیزر برنامه تلویزیونی منهای نفت با موضوع صنعت دانه های روغنی اطلاع‌نگاشت | ۱۱ توصیه رهبر انقلاب به مجلس یازدهم کاریکاتور | اعدام نکنید تیزر برنامه تلویزیونی منهای نفت با موضوع صنعت شیرینی و شکلات اینفوگرافیک | مجلس امید بخش و انقلابی تیزر برنامه تلویزیونی منهای نفت با موضوع صنعت فرش بدون تعارف با شاه‌ ماهی رسانه‌های ضد انقلاب / ۱ تیزر برنامه تلویزیونی منهای نفت با موضوع صنعت نساجی تیزر برنامه تلویزیونی منهای نفت با موضوع صنعت چوب و مبلمان طعنه نماینده روسیه در شورای امنیت به پمپئو؛ کار آمریکا شبیه قرار دادن زانو روی گردن ایران است/ فیلم شکست آمریکا در مقابل ایران در جلسه شورای‌امنیت به روایت کارشناس BBC/ فیلم اینفوگرافیک |من ماسک می‌زنـم اینفوگرافیک | وضعیت دلار در دوره‌های مختلف ریاست جمهوری ایران شکست " استثناگرایی آمریکایی " در عصر ترامپ به سمت دنیای پس از دلار پیش می رویم؟ "خروج ترامپ از برجام"؛ فشار حداکثری و نتایج حداقلی وضعیت نتایج انتخابات آستانه اشرفیه پس از درگذشت رمضانی دستک زمان تبلیغات انتخابات مجلس 98 آیا عراق می تواند از نیروهای امریکایی خالی شود؟ ائتلاف سازی به سبک امام موسی صدر مرگ ابوبکر البغدادی؛ کشته شدن سرکرده داعش چه پیامدی دارد؟ بازوهای نیابتی ایران در منطقه قدرتمندتر از همیشه درس‌های جنگ یمن برای اسرائیل وحدت میان جریان های سیاسی ایران در سایه سیاست فشار حداکثری آمریکا دولت پنهان در لبنان شکست سیاست فشار حداکثری ترامپ در قبال ایران/درهای مذاکره با ایران باز است طرح صهیونیست ها برای اشغال دره اردن رویای چین در هفتاد سالگی؛ خیلی دور، خیلی نزدیک سبک مبارزه تشکیلات خودگردان و اتحادیه اروپا برای حفظ کرانه باختری طرحی برای ایجاد یک سازه امنیتی در خاورمیانه تاریخ سری فشار اسرائیل برای حمله به ایران بررسی صنعت انیمیشن در منهای نفت/ ژاپن چگونه صنعت انیمیشن جهان را قبضه کرد؟ + فیلم منهای نفت: درآمد 16 هزار بشکه نفت تنها در یک سوله پرورش ماهی بررسی صنعت پرورش ماهی در مستند منهای نفت + تیزر بررسی صنعت لبنیات در مستند منهای نفت/ اشتغال یک میلیون نفری شیر و لبنیات منهای نفت: درآمد یک میلیارد دلاری پسته ایران/ هیچ کشوری توان تولید پسته مرغوب ایران را ندارد همه ابعاد تحریم؛ فرصت‌ها و تهدیدها تحریم‌ها به مبادلات ما با شرکت‌های کوچک اروپایی آسیبی نمی‌زند/ نرخ کنونی دلار بالاتر از نرخ واقعی آن است

ریسک‌های پیش روی سهام کدامند؟

ریسک‌های معاملات بورسی موضوعی است که شاید در ماه های اخیر به دلیل رشد پرشتاب شاخص کل بورس فراموش شده است.
تاریخ انتشار: ۲۰:۱۷ - ۰۸ مرداد ۱۳۹۹ - 2020 July 29
کد خبر: ۵۲۷۰۰

به گزارش راهبرد معاصر ریسک معاملات بورسی در بازار سرمایه متقاوت است اما با این حال همه تحلیلگران موافقند که در بازار ماه های اخیر  رفتار هیجانی سهامداران  از جمله ریسک های تهدید کننده  بازار سرمایه  است. در این میان مشکلات موجود در سیستم هسته معاملات و مشکلات دسترسی به کارگزاری ها را فعالان بازار بورس تحت تاثیر قرار داده است و معمالات آنها را با وقفه یا اشتباه مواجه کرده است. این در حالی است که به اعتقاد کارشناسان مسئولان بازار سرمایه باید پیش از این و قبل  هجوم سهام داران جدید و نقدینگی ها آنها مشکلات احتمالی را پیش بینی و آنها را حل می کردند.

 

ورود سهام داران جدید به بازار بورس

نگاهی به آمار معاملات سهام نشان از صدرنشینی سهامی دارد که از منظر بنیادی نه تنها هیچ‌وجه تمایزی نسبت به دیگر بنگاه‌های اقتصادی ندارند بلکه بعضا در مسیر افزایش زیان از رقبای خود سبقت گرفته‌اند. این روند اما تنها مختص سهام بورسی نیست بلکه سهامداران نیز عموما چنین چینشی را حفظ کرده‌اند. به‌صورت مشخص بازار سهام دوره‌ای را پشت سر می‌گذارد که دانش کمتر معامله‌گران نسبت به معاملات، معامله‌گری، متغیرهای اثرگذار بنیادی، بهانه‌های نوسان قیمت و حتی برخی موارد ساده تابلوخوانی سود بیشتری از بازار سهام از آن آنها کرده است.

 

ریسک های معاملات بورسی

سود می‌کنم، پس می‌دانم

همان‌طور که اشاره شد بررسی‌ها نشان می‌دهد در دو سال گذشته عمده سهامدارانی که سود بیشتری به خانه خود برده‌اند، از کمترین میزان شناخت نسبت به بازار، شرکت و حتی متغیرهای اثرگذار برخوردارند.

 

این مهم اما به معنی انتخاب صحیح و پرتفوچینی حرفه‌ای نیست بلکه بیشتر شانس با برخی از سهامداران همراه بوده است. معامله‌گرانی که خود را حرفه‌ای می‌پندارند اما با ۵ دقیقه مصاحبت با این افراد به سادگی متوجه دانش کم آنها نسبت به بازار سهام می‌شوید. درست در همین زمان اما شاید تعجب کنید این افراد به اصطلاح بورس‌باز چگونه توانسته‌‌اند چنین سودی را به خانه ببرند.

 

جواب ساده است؛ واقعیت این است که عدم لحاظ ریسک در تصمیم‌گیری‌ها مهمترین دلیل موفقیت بورس‌بازانی بوده است که کمترین شناخت را از معاملات سهام دارند. در حال حاضر حمایت برخی متغیرهای کلان اقتصادی همچون تداوم پرشتاب صعود تورم و همزمان با آن رشد نرخ دلار و چشم‌انداز ادامه بی‌ثباتی اقتصادی خود دلیلی شده تا معامله‌گران بیش از همیشه شجاع باشند و بدون توجه به ریسک‌های موجود به خرید سهام بپردازند.

 

این در حالی است که برخلاف نگاه حاکم بر بازار اتفاقا در مسیر صعودی معامله‌گر باید نیم‌نگاهی به اخبار حامی روند صعودی داشته و تمرکز خود را بر ریسک‌های پیش روی سهام معطوف کند تا هر چه سود کرده در نزول احتمالی سهام دود نشود.

ریسک‌های پیش روی سهام کدامند؟

ریسکی نمی‌بینم، پس نیست

نادیده گرفتن ریسک‌ها نشان از نبود آنها نیست، بلکه می‌تواند نشانه تفکر اشتباه حاکم بر معاملات باشد. همین تفکر در کنار محدودیت‌های خودساخته بورس تهران، پدیده صف‌نشینی را به شدت گسترش داده است. صف‌هایی که حتی در یک روز چرخش۱۸۰ درجه‌ای داشته و از خرید به فروش یا بالعکس حرکت می‌کنند.

 

این مهم اما تنها مختص بازارهای مالی ایران نیست بلکه در تمام دنیا با درجه ضعیف‌تر دیده می‌شود. عادت همیشگی بازارهای مالی است که در دوره رونق کمتر کسی به ریسک‌ها توجه می‌کند و همه سرمست از رشدهای متوالی سهام انتظار صعود بیشتر را دارند.

 

یک معامله‌گر حرفه‌ای اما در زمان صعود پرشتاب سهام باید نیم‌نگاهی نیز به اخبار مثبت و منفی داشته باشد. در این شرایط است که می‌توان زمان مناسب خروج را تشخیص داد و در عین حال بیشترین سود را کسب کرد. باید تاکید داشت جز در شرایط بی‌ثباتی کامل اقتصادی، سهام تا ابد صعود نمی‌کند.

ریسک‌های پیش روی سهام کدامند؟

گز نکرده پاره نکن

نگاهی گذرا به پربازده‌ترین صنایع از ابتدای سال تاکنون حکایت از صدرنشینی گروه خودرو و ساخت قطعات با سهم ۷ درصدی از ارزش کل بازار دارد. خودرویی‌ها در چهار ماه و اندی روز سپری شده از سال ۹۹ سودی بالغ بر ۷۲۵ درصد از آن سهامداران خود کرده‌اند. دو غول خودروسازی ایران بیشترین سهم از این گروه را در اختیار دارند.

 

شرکت‌هایی که با وجود اینکه نبض بازار خودرو داخلی را در دست گرفته‌اند اما در صورت‌های مالی خود تحفه‌ای برای سهامداران ندارند. به‌عنوان نمونه شرکت خودروسازی سایپا در ۱۰ سال مالی گذشته، ۵ سال را با زیان به اتمام رسانده و حتی برای خروج از ماده ۱۴۱ قانون تجارت دست به افزایش سرمایه از مسیر تجدید ارزیابی دارایی‌های خود زده است.

 

در بورس تهران اما با سهام این خودروساز مانند یک قهرمان رفتار شد و در یکسال اخیر در بیشتر روزهای معاملاتی شاهد صف‌نشینی صاحبان نقدینگی برای خرید سهام این شرکت بودیم.

 

«ایران‌خودرو» نیز شرایط متفاوتی نداشت و در رشد قیمتی آنچنان پیش رفت که در ارزش بازار از خودروساز بزرگ فرانسوی یعنی رنو نیز پیش افتاد. چه توجیهی می‌توان برای این استقبال گسترده و البته صعود قیمتی در سهام غیرارزنده بازار داشت؟ غیر از این است که در نظر نگرفتن ریسک‌های پیرامونی و البته نبود شناخت کافی از وضعیت مالی و عملیاتی یک شرکت است که صفوف خرید را اینچنین طولانی می‌کند؟ البته بیراه نیست بگوییم عده‌ای از فعالان بازار سهام نیز هستند که با وجود آگاهی از ریسک‌ها و جزء به جزء متغیرهای موجود در صورت‌های مالی به اصطلاح درصدد ماهیگیری از آب گل‌آلود بوده و در سهام مذکور موج‌سواری می‌کنند. سهم را داغ می‌کنند و در زمان مناسب نیز کلید خروج را می‌فشارند. در این میان اما باید توجه داشت رشدهای بی‌پشتوانه تا ابد ادامه نخواهند یافت و در نقطه پایان این سهامداران تازه‌وارد و ناآشنا هستند که متحمل زیان می‌شوند.

 

استراتژی های تشکیل یک پرتفوی کم ریسک و متنوع

موفقیت در بازار سهام شرکت‌ها مانند هر بازار دیگری نیاز به انتخاب یک رویکرد مناسب و حفظ نظم فکری دارد. بدون این‌ها، سرمایه گذاری تنها خرید و فروش‌های بدون برنامه‌ای خواهد بود که سود یا زیان سرمایه گذار را بیشتر به بخت و اقبال وابسته می‌سازد تا به مهارت‌هایی مانند پشت کار در تحقیق، قدرت تحلیل، توانایی تصمیم گیری، صبر و شکیبایی برای رسیدن به هدف‌ها و مواردی از این دست.

 

در میان رویکردهای گوناگون برای سرمایه گذاری در بازار سهام، تشکیل سبد متنوع به عنوان یک روش غیر فعال اما به نسبت مطمئن شناخته شده است. استفاده از این روش، میزان ریسک را کاهش می‌دهد و بازده سرمایه گذاری را در سطحی نزدیک به بازده کل بازار نگه می‌دارد. اما یک سبد متنوع می‌تواند به چارچوبی برای آزمودن توانایی‌های یک شخص برای مدیریت دارایی تبدیل شود که در این صورت به نمونه‌ای کامل از مدیریت فعال تبدیل خواهد شد.

 

مقاله پیش رو ابتدا در مورد اصل تنوع بخشی و سازوکار ساخت و مدیریت سبد متنوع توضیح می‌دهد. در ادامه نیز به سراغ روش‌هایی می‌رویم که یک سهامدار می‌تواند با استفاده از آنها توانایی‌های تحلیلی و مدیریتی خود را در چارچوب یک سبد متنوع به کار بگیرد و علاوه بر کاهش سطح ریسک، توان خود را روی کسب بازده بیشتر از بازار متمرکز کند.

ریسک‌های پیش روی سهام کدامند؟

تنوع بخشی، میانبری برای کاهش ریسک

«تنوع بخشی» یکی از روش‌های متداول برای کاهش ریسک غیرسیستماتیک به شمار می‌رود. ریسک غیرسیستماتیک از تاثیرات رویدادهایی ناشی می‌شود که به طبیعت یک شرکت یا گروه خاصی از شرکت‌ها مرتبط است. معمولا این گونه رویدادها کل شرکت‌ها یا کل بازار را تحت تاثیر خود قرار نمی‌دهد. به عنوان مثال، یک تصمیم دولت ممکن است هزینه‌های یک صنعت خاص را افزایش دهد و در نتیجه قیمت سهام شرکت‌های آن صنعت کاهش یابد یا مدیریت ضعیف یک شرکت در توسعه بازار ممکن است سبب تضعیف موقعیت آن در برابر رقبا شود، سودآوری را نسبت به بقیه کاهش دهد و همین موضوع به افت قیمت سهم آن شرکت منجر شود. اما هر یک از این رویدادها به طور مستقیم بر بازده سهام شرکت‌های مرتبط اثر می‌گذارد نه کل بازار. تنوع بخشی از طریق ساختن یک سبد متشکل از سهام شرکت‌های مختلف می‌تواند ریسک غیرسیستماتیک را کاهش دهد.

 

در مقابل ریسک غیرسیستماتیک، ریسک سیستماتیک قرار دارد. ریسک سیستماتیک به تاثیرات مجموعه‌ای از رویدادهای کلی بر بازده طیف گسترده‌ای از شرکت‌ها و صنایع گفته می‌شود که به سادگی قابل پیش بینی یا کنترل نیستند. به عنوان مثال، سیاست‌های مالی و پولی دولت‌ها، عملکرد کلی اقتصاد، مناقشات سیاسی، حوادث طبیعی، و تغییرات دائمی شرایط روانی بازار یا به اصطلاح «جو بازار» نمونه‌هایی از این رویدادها هستند که هر یک می‌تواند بازده کل بازار را به صورت مثبت یا منفی تحت تاثیر قرار دهد. ریسک سیستماتیک با تنوع بخشی قابل کاهش نیست. این ریسک مربوط به زمانی است که سرمایه گذار با هدف کسب سود وارد یک بازار می‌شود و آن را می‌پذیرد. به همین دلیل به ریسک سیستماتیک در اصطلاح «ریسک بازار» هم گفته می‌شود.

 

چه راه‌هایی برای تنوع بخشی در سبد سهام وجود دارند؟

در تئوری، هر چه قدر تعداد سهم‌های یک سبد بیشتر و وابستگی بازده سهم‌ها به هم کمتر یا حتی منفی باشد، ریسک غیرسیستماتیک هم کمتر می‌شود. اما تنوع بخشی در عمل با چالش‌هایی مثل «هزینه» همراه است. حتی اگر یک سرمایه گذار بتواند سهام تمام شرکت‌های بورسی را خریداری کند در عمل هزینه‌های معاملاتی یا همان کارمزدها آن قدر بالا می‌رود که مزیت‌های ناشی از تنوع بخشی را بی‌معنا می‌کند. علاوه بر این، اداره یک سبد بزرگ از سهام نیاز به صرف زمان و امکانات قابل توجه دارد. همچنین موضوعاتی مانند تعیین وابستگی بازده سهم‌ها به هم حتی در تئوری هنوز یک چالش است.

 

ارسال نظر
نام:
ایمیل:
* نظر:
تحلیل های برگزیده
پرطرفدارترین اخبار