به گزارش راهبردمعاصر؛ عرضه اولیه وفیروزه به‌عنوان یکی از مهم‌ترین رویدادهای بازار سرمایه در سال ۱۴۰۵، توجه بسیاری از سرمایه‌گذاران و فعالان بورس تهران را به خود جلب کرده است. در این عرضه اولیه سهام، شرکت گروه توسعه مالی فیروزه بخشی از سهام خود را با نماد وفیروزه در اختیار عموم سرمایه‌گذاران قرار می‌دهد؛ شرکتی که طی بیش از دو دهه فعالیت، به یکی از بزرگ‌ترین مجموعه‌های مدیریت دارایی و خدمات مالی کشور تبدیل شده است.

رشد چشمگیر دارایی‌های تحت مدیریت، حضور در بازارهای مختلف مالی، سرمایه‌گذاری در شرکت‌های بورسی و غیربورسی و توسعه خدمات نوین مالی باعث شده است که عرضه اولیه بورس «وفیروزه» از همان ابتدا مورد توجه تحلیلگران قرار گیرد. از سوی دیگر، ارزش‌گذاری وفیروزه بر مبنای دارایی‌های گسترده، درآمدهای کارمزدی پایدار و ظرفیت‌های رشد آینده انجام شده و بسیاری از کارشناسان معتقدند قیمت عرضه این سهم با در نظر گرفتن تخفیف نسبت به NAV، از جذابیت قابل قبولی برخوردار است.

در شرایطی که سرمایه‌گذاران همواره به دنبال فرصت‌های مناسب برای خرید عرضه اولیه هستند، نماد وفیروزه می‌تواند یکی از گزینه‌های قابل توجه بازار باشد. در ادامه به بررسی جزئیات عرضه اولیه وفیروزه، نحوه ارزش‌گذاری وفیروزه، مزایا، ریسک‌ها و چشم‌انداز سرمایه‌گذاری در گروه توسعه مالی فیروزه خواهیم پرداخت.

عرضه اولیه وفیروزه؛ بررسی کامل ارزش‌گذاری وفیروزه و چشم‌انداز سرمایه‌گذاری در گروه توسعه مالی فیروزه

عرضه اولیه وفیروزه در بورس تهران؛ یکی از مهم‌ترین عرضه‌های اولیه سال

عرضه اولیه وفیروزه به عنوان یکی از مهم‌ترین رویدادهای بازار سرمایه در سال ۱۴۰۵ توجه بسیاری از فعالان بورس را به خود جلب کرده است. این عرضه اولیه سهام مربوط به شرکت گروه توسعه مالی فیروزه است که طی بیش از دو دهه فعالیت، به یکی از بزرگ‌ترین مجموعه‌های مدیریت دارایی و خدمات مالی کشور تبدیل شده است.

در این عرضه اولیه بورس، هفت درصد از سهام شرکت معادل یک میلیارد و ۲۶۰ میلیون سهم با نماد وفیروزه در بورس تهران عرضه می‌شود. با توجه به سابقه فعالیت این مجموعه، حجم دارایی‌های تحت مدیریت و مدل کسب‌وکار متنوع، بسیاری از کارشناسان بازار سرمایه این عرضه اولیه سهام را یکی از جذاب‌ترین فرصت‌های سرمایه‌گذاری سال می‌دانند.

گروه توسعه مالی فیروزه؛ از سرمایه‌گذاری جسورانه تا هلدینگ مالی بزرگ

گروه توسعه مالی فیروزه فعالیت خود را از سال ۱۳۸۳ آغاز کرده و امروز به یک هلدینگ جامع مالی تبدیل شده است. برخلاف تصور بسیاری از سرمایه‌گذاران که فیروزه را صرفاً به عنوان یک شرکت سرمایه‌گذاری می‌شناسند، این مجموعه اکنون طیف گسترده‌ای از خدمات مالی را ارائه می‌دهد.

فعالیت‌های اصلی گروه توسعه مالی فیروزه شامل مدیریت صندوق‌های سرمایه‌گذاری، سبدگردانی اختصاصی، مشاوره سرمایه‌گذاری، سرمایه‌گذاری خصوصی، خدمات دیجیتال مالی، لیزینگ و سرمایه‌گذاری در شرکت‌های نوآور است. این تنوع فعالیت باعث شده درآمدهای شرکت تنها به سود سرمایه‌گذاری وابسته نباشد و بخش مهمی از درآمدها از محل کارمزدهای مدیریت دارایی تأمین شود.

امروزه بیش از ۱۰۰ هزار میلیارد تومان دارایی تحت مدیریت این مجموعه قرار دارد که جایگاه ویژه‌ای برای گروه توسعه مالی فیروزه در صنعت مدیریت دارایی کشور ایجاد کرده است.

ارزش‌گذاری وفیروزه چگونه انجام شده است؟

یکی از مهم‌ترین موضوعاتی که سرمایه‌گذاران پیش از خرید عرضه اولیه به آن توجه می‌کنند، ارزش‌گذاری وفیروزه است. بر اساس گزارش‌های منتشر شده، ارزش بازار شرکت در قیمت عرضه حدود ۱۰ هزار میلیارد تومان برآورد شده است.

در ارزش‌گذاری وفیروزه علاوه بر ارزش دارایی‌های بورسی، دارایی‌های غیربورسی، درآمدهای کارمزدی پایدار، پلتفرم‌های دیجیتال و ظرفیت رشد کسب‌وکارهای زیرمجموعه نیز مورد توجه قرار گرفته است.

نکته مهم این است که سهام شرکت با نسبت حدود ۵۰ درصد P/NAV عرضه می‌شود. در بازار سرمایه ایران، عرضه اولیه سهام شرکت‌های سرمایه‌گذاری و هلدینگ‌ها معمولاً با تخفیف نسبت به خالص ارزش دارایی‌ها انجام می‌شود و همین موضوع می‌تواند حاشیه امنیت مناسبی برای سرمایه‌گذاران ایجاد کند.

به همین دلیل بسیاری از تحلیلگران معتقدند ارزش‌گذاری وفیروزه در محدوده قیمتی اعلام شده محافظه‌کارانه بوده و ریسک ارزش‌گذاری بالایی متوجه سهامداران نخواهد بود.

نماد وفیروزه چه مزیت‌هایی نسبت به سایر شرکت‌های مالی دارد؟

نماد وفیروزه از چند جهت با بسیاری از شرکت‌های سرمایه‌گذاری حاضر در بورس تهران تفاوت دارد. نخست اینکه بخش قابل توجهی از درآمدهای این شرکت از محل مدیریت دارایی و دریافت کارمزد حاصل می‌شود.

دومین مزیت، تنوع پرتفوی سرمایه‌گذاری است. گروه توسعه مالی فیروزه در ده‌ها شرکت بورسی و غیربورسی حضور دارد و در صنایع مختلفی از جمله بانکداری، صنایع شیمیایی، فلزات اساسی، فناوری و خدمات مالی سرمایه‌گذاری کرده است.

مزیت دیگر، سابقه موفق این مجموعه در سرمایه‌گذاری‌های جسورانه است. حضور در استارتاپ‌هایی مانند دیجی‌کالا، دیوار، شیپور، پونیشا و علی‌بابا نشان می‌دهد مدیریت شرکت در شناسایی فرصت‌های رشد بلندمدت عملکرد موفقی داشته است.

همچنین توسعه خدمات دیجیتال مالی و جذب بیش از یک میلیون کاربر در اکوسیستم فیروزه دیجیتال، ظرفیت‌های جدیدی برای رشد درآمدهای آینده شرکت ایجاد کرده است.

بررسی جذابیت عرضه اولیه سهام وفیروزه

در سال‌های اخیر بسیاری از عرضه‌های اولیه بورس به دلیل شرایط بازار نتوانسته‌اند بازدهی قابل توجهی برای سرمایه‌گذاران ایجاد کنند. با این حال، عرضه اولیه وفیروزه از چند منظر مورد توجه فعالان بازار قرار گرفته است.

نخست آنکه این شرکت صرفاً یک هلدینگ سرمایه‌گذاری نیست و درآمدهای عملیاتی پایداری از محل مدیریت دارایی دارد. دوم آنکه حجم دارایی‌های تحت مدیریت شرکت طی چند سال اخیر رشد چشمگیری داشته و از حدود ۱۰ هزار میلیارد تومان به بیش از ۱۰۰ هزار میلیارد تومان رسیده است.

سوم اینکه شرکت در حال تکمیل زنجیره خدمات مالی خود است و ورود به حوزه لیزینگ، اعتبار خرد و خدمات دیجیتال می‌تواند منابع درآمدی جدیدی برای آن ایجاد کند.

این عوامل موجب شده‌اند عرضه اولیه سهام وفیروزه از نگاه بسیاری از تحلیلگران بنیادی، یکی از جذاب‌ترین عرضه‌های اولیه بورس در صنعت مالی طی سال‌های اخیر باشد.

ریسک‌های سرمایه‌گذاری در نماد وفیروزه

با وجود مزایای متعدد، سرمایه‌گذاری در نماد وفیروزه نیز بدون ریسک نیست. مهم‌ترین ریسک شرکت به وضعیت کلی بازار سرمایه وابسته است. در دوره‌های رکودی بورس، ارزش دارایی‌های شرکت و همچنین بخشی از درآمدهای مرتبط با بازار سرمایه ممکن است تحت فشار قرار گیرد.

همچنین ارزش دارایی‌های غیربورسی شرکت ممکن است در کوتاه‌مدت با نوساناتی همراه باشد. علاوه بر این، رشد آینده درآمدها تا حدی به موفقیت پروژه‌های دیجیتال و توسعه خدمات جدید مالی وابسته خواهد بود.

البته تنوع بالای فعالیت‌ها و وجود درآمدهای کارمزدی پایدار تا حد زیادی این ریسک‌ها را کنترل می‌کند و باعث می‌شود وابستگی شرکت به یک منبع درآمد خاص کاهش یابد.

خرید عرضه اولیه وفیروزه؛ آیا تصمیم درستی است؟

سؤال اصلی بسیاری از سرمایه‌گذاران این است که آیا خرید عرضه اولیه وفیروزه می‌تواند انتخاب مناسبی باشد یا خیر؟

از منظر بنیادی، گروه توسعه مالی فیروزه یکی از بزرگ‌ترین مجموعه‌های مالی بخش خصوصی کشور محسوب می‌شود. حجم بالای دارایی‌های تحت مدیریت، تنوع درآمدها، سابقه موفق سرمایه‌گذاری، توسعه خدمات دیجیتال و ارزش‌گذاری منطقی از مهم‌ترین دلایل جذابیت این عرضه اولیه سهام هستند.

علاوه بر این، عرضه سهام با تخفیف نسبت به NAV می‌تواند حاشیه امنیت مناسبی برای سرمایه‌گذاران ایجاد کند. به همین دلیل بسیاری از کارشناسان بازار سرمایه مشارکت در خرید عرضه اولیه وفیروزه را برای سرمایه‌گذاران کم‌ریسک و میان‌مدت مناسب ارزیابی می‌کنند.

عرضه اولیه وفیروزه را می‌توان یکی از مهم‌ترین عرضه‌های اولیه بورس در سال ۱۴۰۵ دانست. گروه توسعه مالی فیروزه با بیش از دو دهه سابقه فعالیت، بیش از ۱۰۰ هزار میلیارد تومان دارایی تحت مدیریت، حضور در صنایع مختلف و توسعه خدمات مالی نوین، جایگاه ویژه‌ای در بازار سرمایه ایران دارد.

ارزش‌گذاری وفیروزه بر مبنای ترکیبی از دارایی‌های بورسی، دارایی‌های غیربورسی، درآمدهای کارمزدی و ظرفیت‌های رشد آینده انجام شده است. از سوی دیگر، عرضه سهام با تخفیف نسبت به NAV و ارزش بازار حدود ۱۰ هزار میلیارد تومانی باعث شده بسیاری از تحلیلگران، نماد وفیروزه را در محدوده عرضه اولیه ارزنده ارزیابی کنند.

در مجموع، برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال مشارکت در عرضه اولیه بورس هستند، خرید عرضه اولیه وفیروزه می‌تواند گزینه‌ای منطقی با ریسک محدود و چشم‌انداز مناسب در بلندمدت باشد.