ضرورت اصلاح حجم مبنا همزمان با تغییرات دامنه نوسان

به گزارش راهبرد معاصر؛ مساله اصلی درباره دامنه نوسان را باید اینگونه مورد تحلیل و بررسی قرار داد چرا که بورس تهران به لحاظ کارآیی قیمت یک بورس با رده قیمتی پایین محسوب می شود، به این خاطر که دو دست انداز اعم از حجم مبنا و دامنه نوسان بر روند بورس تاثیر می گذارد.

این دو عامل باعث شده اند معامله گران بورسی نتوانند قیمت سهام را متناسب با ارزش سهم و خبرهایی که از بازار می شنوند بلافاصله هم جهت و هم اندازه کنند. به عنوان مثال خبری که منتشر می شود مبنی بر اینکه تاثیر روی سهام 20 درصد است، در بازار براساس این خبر، صف خرید و فروش تشکیل می شود چهار پنج روز باید پنج تا 4 تا 6 درصد خورده شود تا عملا قیمت با ارزشی که معامله گران برای سهم قائل هستند مطابقت پیدا کند.

در حال حاضر نمادها با دامنه نوسان 2،3، 5 درصد و حتی 6 درصد در بازار داریم، اما مساله اساسی حل خلط مبحثی است که در بازار از آن بسیار گفته و دیده می شود به این معنا که عمده عدم کارآیی در دامنه نوسان دیده می شود یعنی تقصیر عمده کارآیی به گردن دامنه نوسان افکنده می شود، در صورتی که حجم بزرگی از مشکل را حجم مبنا ایجاد کرده است.

متاسفانه در چند روز اخیر زمانی که دامنه نوسان از 5 به 6 افزایش پیدا کرده، چون حجم مبنا وجود دارد بازار به سمت نمادهای کوچک می رود که مقداری خطرناک است، بنابراین در این موضوع باید مقداری احتیاط کرد نسبت به این مساله که دامنه نوسان را با وجود حجم مبنا باز کنیم.

اگر حجم مبنا حذف نشود و دامنه نوسان بازتر شود یعنی به 10 درصد برسد آن زمان ممکن است نمادهای کوچک با یک نوع رفتار قیمتی غیر عادی مواجه شوند که در بازار نگران کننده است که متاسفانه این نگرانی در حال حاضر وجود دارد. مقداری از این نظر احساس می شود لازم است توجه بیشتری توسط مسئولین بورسی صورت بگیرد تا حجم مبنا با سرعت بیشتری حذف شود و بحث دامنه نوسان و افزایش آن دنبال شود. به هر حال گفته شده قرار است هر فصل یک درصد قرار به دامنه نوسان اضافه شود، به این معنا که در سه یا چهار فصل دیگر در پیش رو خواهیم داشت تا بهار سال آینده دامنه نوسان به 10 درصد برسد.