آیا بورس ما را سورپرایز میکند؟-راهبرد معاصر
صفحه اینستاگرام فرانسوی سایت رهبر انقلاب مسدود شد+ عکس اعلام اسامی مشترک بین دخترها و پسرها مزاحمت یک زنبور برای ترامپ+عکس خبر خوب نقل‌وانتقالاتی برای استقلالی‌ها جدیدترین فاجعه کرونا در بدن انسان چیست؟ پیش‌بینی وضعیت دلار در هفته پیش‌رو+ جزئیات یک پرسپولیسی گزینه پیکانی ها شد! کدام داروها باعث ریزش مو می شوند؟ پرسپولیس چگونه در دادگاه النصر را شکست داد؟ شوک به سه بازیکن استقلال برنامه غذایی رونالدو در طول یک روز وضعیت ترافیک در چالوس و آزادراه کرج_ تهران آخرین وضعیت و آمار کرونا در ایران امروز جمعه ۹ آبان ۹۹/استان‌های در وضعیت قرمز و هشدار جزئیات سرقت از علی دایی در زعفرانیه خبر مهم درباره قیمت خودرو‌های موعد تحویل مهرماه سایپا قیمت سکه و طلا امروز جمعه ۹ آبان ۹۹ فرصت ثبت‌نام مسکن ملی برای دومین بار وجود دارد؟ آیا واکسن آنفلوانزا مرگبار است؟ تخلف دولت در تامین منابع افزایش حقوق بازنشستگان+ جزئیات قیمت انواع سکه پارسیان کادویی امروز جمعه ۹ آبان ۹۹ چراغ سبز رزم‌حسینی برای شکست حصر خودرویی!/ تغییر قیمت لوازم خانگی در راه است توجیه عجیب بانک مرکزی برای سانسور آمار+ جزئیات برنامه‌ریزی برای اعتصاب گسترده در آمریکا درصورت عدم پذیرش شکست از سوی ترامپ درخواست فوری برای تعطیلی دوهفته ایی تهران قرعه کشی فروش فوری سایپا امروز جمعه 9 آبان ۹۹/ جزئیات طرح جدید پیش فروش سایپا + لینک اسامی برندگان سایپا قیمت ارز قیمت دلار امروز ۹ آبان ۹۹+ قیمت بازار قیمت گوشی سامسونگ امروز جمعه ۹ آبان ۹۹ فلسطین‌اشغالی غرق در تاریکی تاثیر نتیجه انتخابات آمریکا بر تولید نفت ایران در اوپک واشنگتن چرا امتداد جنگ‌های خود را به حوزه اقتصاد می‌کشاند؟ حذف نام سودان از لیست حامیان تروریسم به شرط عادی‌سازی روابط با تل‌آویو شناسایی ۱۹۴ هزار واحد مسکن خالی برای اخذ مالیات+ جزئیات خودرو‌های ۹۰ تا ۱۷۰ میلیونی بازار + جدول ارسال احضاریه دادگاه آمریکایی برای ولیعهد عربستان از طریق واتساپ!+عکس خانم ها! آقایان عاشق این خصوصیات در زنان هستند! آخرین اخبار از واریز «یارانه جدید»/ زور مخالفت دولت می‌چربد یا اصرار مجلس؟ علائم عجیب پساکرونایی را بشناسید زمان واریز یارانه معیشتی آبان ۹۹+ مبلغ تازه‌ترین آمار مبتلایان و قربانیان کرونا درجهان امروز جمعه ۹ آبان ۹۹ قیمت ربع سکه امروز جمعه ۹ آبان ۹۹+ جدول واکنش ایران و ارمنستان به حضور تروریست‌ها در منطقه قره باغ بیوگرافی جعفر سمیعی مدیرعامل پرسپولیس خبر مهم درباره رتبه بندی معلمان + جزئیات نتانیاهو: من و فرزندانم تهدید به قتل شده‌ایم تلاش پامپئو در اندونزی برای یافتن «راه‌های جدید» مقابله با چین آخرین خبرها از وام خرید لوازم خانگی برای بازنشستگان ازسرگیری عمره مفرده از ۱۱ آبان بهانه‌تراشی سخنگوی وزارت خارجه آمریکا برای خروج از برجام جزئیات بازداشت ۲۸ کارمند دستگاه قضا و ۱۹ وکیل رسوایی خرید و فروش رأی در تگزاس؛ دستور تحقیق صادر شد ادعای جدید آمریکا علیه روسیه عمل به فرامین و هشدارهای رهبری بر همگان واجب است / تضعیف قوا ، بازی در زمین دشمن است روحانی: تحریم نتوانست ما را بشکند آغاز کنفرانس وحدت اسلامی با پیام آیت‌الله مکارم و سخنرانی رئیس مجلس قالیباف: جسارت به ساحت پیامبر اسلام(ص) اهانت به جمیع انبیاء و کتب آسمانی است ماموریت ویژه عراقچی برای پایان دادن به مناقشه قره باغ منطق گفتگو با اشغالگران آمریکایی بی فایده است تناقض گویی های یک مقام اطلاعاتی آمریکا آخرین وضعیت آب و هوای کشور امروز پنجشنبه ۸ آبان ۹۹ حدیث امام باقر (ع) درباره مشورت کردن عراقچی برای حل مناقشه قره باغ وارد مسکو شد جهان در آستانه تحولات بزرگ خودروهای تک سرنشین جریمه نمی شوند بی رحمی دشمن در تحریم کالاهای ضروری مردم ایران و سوریه، جنایت علیه بشریت است همسان سازی حقوق بازنشستگان در حقوق آبان جبران خواهد شد مرگبارترین بزرگراه‌های پایتخت در حوزه ترافیک لارگانی: بجای دولت ما از مردم عذرخواهی می‌کنیم آخرین وضعیت بیماری کرونا در کشور از زبان وزیر بهداشت بی احترامی به پیامبر (ص) هنر نیست بلکه تشویق به خشونت است هر نوع تهدید زیستی برای ما از اهمیت برخوردار است تاکید قاضی زاده هاشمی بر لزوم برخورد با خاطیان بازار بورس شرایط دریافت وام ازدواج برای فرزندان بازنشستگان+ جزئیات آخرین وضعیت جوی و ترافیکی راه‌های کشور در هفتم آبان ابتلای رئیس مجلس شورای اسلامی به ویروس کرونا سخنگوی دولت: برای ایران فرقی ندارد چه کسی رییس جمهور آمریکا می شود/ آمریکا برای برگشت احتمالی به برجام باید تعهد بدهد سردار جلالی: پیامدهای کرونا هم تراز جنگ زیستی است/ ورود آمریکا به شرایط بی هدفی در جنگ اقتصادی پوستر جدید سایت رهبر انقلاب درباره ترامپ سرلشگر موسوی: یگان‌های پدافند هوایی در منطقه شمال غرب تقویت شد/ واکنش به حضور عناصر تکفیری در نزدیکی برخی مرزها دریافت پول برای بازدید از مزار محمدرضا شجریان ریشه گناهان در کلام امام حسن عسکری (ع) شرط قبولی دعا از زبان حضرت محمد (ص) استفتائات جدید درباره کرونا از رهبر انقلاب حدیث امام علی (ع) درباره تمسک به قرآن «دختر‌ها بابایی‌اند»؛ روایتی پر احساس از زندگی شهید مدافع حرم آخرین فیلم از محمدرضا شجریان روی تخت بیمارستان + فیلم پاداش زیارت حضرت معصومه (س) ویژگی منتظران مهدی(عج) موعود چیست؟ معاون سیمای صدا و سیما مشخص شد کاریکاتور | دزدان دریایی آمریکایی فیلم‌های سینمایی امروز ۱۰ مهر / از قصه‌های مجید تا آقای اوه زمان اکران آنلاین «تا ابد» حمایت خداوند از بندگان خاصش چگونه است؟ کاریکاتور | مسابقه تخم مرغ و دلار! قیمت مسکن در ۸ سال اخیر/ اینفوگرافیک کاریکاتور | تابستان داغ اینفوگرافیک | خانه‌های سر به فلک‌کشیده / ۲ عاقبت منفورترین چهره‌های واقعه کربلا/ اینفوگرافیک کاریکاتور/ چه بوی کبابی میاد! نخستین تصاویر از موشک‌های حاج قاسم و ابومهدی اینفوگرافیک | تازه‌وارد‌های بازار سرمایه کاریکاتور | همسفران مرگ کاریکاتور | گشایش اقتصادی بعدی در راه است! کاریکاتور | خودزنی اسرائیلی کاریکاتور | پلیس آدمکش تیزر برنامه تلویزیونی منهای نفت با موضوع صنعت شیشه کریستال اینفوگرافیک | خانه متری ۲۱ میلیون و ۷۰۰ تیزر برنامه تلویزیونی منهای نفت با موضوع صنعت آرد و گندم تیزر برنامه تلویزیونی منهای نفت با موضوع صنعت دامپروری و دام گوشتی تیزر برنامه تلویزیونی منهای نفت با موضوع صنعت دانه های روغنی تیزر برنامه تلویزیونی منهای نفت با موضوع صنعت شیرینی و شکلات تیزر برنامه تلویزیونی منهای نفت با موضوع صنعت فرش تیزر برنامه تلویزیونی منهای نفت با موضوع صنعت نساجی تیزر برنامه تلویزیونی منهای نفت با موضوع صنعت چوب و مبلمان شکست استثناگرایی آمریکایی در عصر ترامپ به سمت دنیای پس از دلار پیش می رویم؟ خروج ترامپ از برجام؛ فشار حداکثری و نتایج حداقلی وضعیت نتایج انتخابات آستانه اشرفیه پس از درگذشت رمضانی دستک زمان تبلیغات انتخابات مجلس 98 آیا عراق می تواند از نیروهای امریکایی خالی شود؟ ائتلاف سازی به سبک امام موسی صدر مرگ ابوبکر البغدادی؛ کشته شدن سرکرده داعش چه پیامدی دارد؟ بازوهای نیابتی ایران در منطقه قدرتمندتر از همیشه درس‌های جنگ یمن برای اسرائیل وحدت میان جریان های سیاسی ایران در سایه سیاست فشار حداکثری آمریکا دولت پنهان در لبنان شکست سیاست فشار حداکثری ترامپ در قبال ایران/درهای مذاکره با ایران باز است طرح صهیونیست ها برای اشغال دره اردن رویای چین در هفتاد سالگی؛ خیلی دور، خیلی نزدیک سبک مبارزه تشکیلات خودگردان و اتحادیه اروپا برای حفظ کرانه باختری طرحی برای ایجاد یک سازه امنیتی در خاورمیانه تاریخ سری فشار اسرائیل برای حمله به ایران بررسی صنعت انیمیشن در منهای نفت/ ژاپن چگونه صنعت انیمیشن جهان را قبضه کرد؟ + فیلم منهای نفت: درآمد 16 هزار بشکه نفت تنها در یک سوله پرورش ماهی بررسی صنعت پرورش ماهی در مستند منهای نفت + تیزر بررسی صنعت لبنیات در مستند منهای نفت/ اشتغال یک میلیون نفری شیر و لبنیات منهای نفت: درآمد یک میلیارد دلاری پسته ایران/ هیچ کشوری توان تولید پسته مرغوب ایران را ندارد همه ابعاد تحریم؛ فرصت‌ها و تهدیدها تحریم‌ها به مبادلات ما با شرکت‌های کوچک اروپایی آسیبی نمی‌زند/ نرخ کنونی دلار بالاتر از نرخ واقعی آن است

آیا بورس ما را سورپرایز میکند؟

هرچند به نظر می‌رسد بازار سرمایه این روزها دوباره مورد حمایت قرار گرفته اما آینده آن چندان هم قابل پیش‌بینی نیست.
تاریخ انتشار: ۲۱:۰۷ - ۱۱ شهريور ۱۳۹۹ - 2020 September 01
کد خبر: ۵۷۲۰۸

به گزارش راهبرد معاصر برخی تحلیلگران بر این باورند که هرچند مؤلفه‌های اثرگذار بر بازار سرمایه (افزایش نرخ ارز، تورم فزاینده و سود بالای شرکت‌های بورسی) کماکان پابرجا هستند و احتمالا تا پایان سال، شاخص رکورد خود را شکسته و به دومیلیون‌و ۸۰۰ هزار واحد می‌رسد.

 

خیلی وقت‌ها «آقای بازار» همه را سورپرایز می‌کند. وداد حسینی، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگویی نگاهی به فراز ‌و فرودهای شاخص کل بازار سرمایه داشته و نقش دولت را در این بین مورد بررسی قرار می‌دهد.

 

او با اشاره به داده‌های موجود می‌گوید دولت از ترس نظارت‌های بعدی، چندان حمایتی از بازار نداشته و سهام شرکت‌های دولتی را عرضه نکرد، درحالی‌که می‌توانست بهترین استفاده را از بازار در این روزها داشته باشد. او در یک ارزیابی به آخرین آمار اعلامی از سوی رئیس سازمان بورس اوراق بهادار اشاره کرده و می‌گوید: «از ابتدای سال تاکنون به گفته رئیس سازمان بورس اوراق بهادار ، ۱۰۰ هزار میلیارد تومان وارد بازار شده است و از این میزان، رقمی که دولت برای خود نقد کرده، چیزی بین ۱۶ تا ۲۲ هزار میلیارد تومان است که رقم درخورتوجهی نیست. به عقیده من، روند برنامه‌ریزی‌شده‌ای از سوی دولت پیش نرفته بود».

 

‌ بسیاری از روند ریزشی بازار سرمایه نگران‌اند. شما به‌عنوان نظاره‌گر بازار سرمایه، روند فراز و فرود بازار را چگونه ارزیابی می‌کنید؟

اینکه اقبال بازار سرمایه از اواخر سال گذشته تاکنون، خوب بوده به عوامل مختلفی باز می‌گردد که مهم‌ترین آن، شرایط نه‌چندان جذاب دیگر بازارهای موازی بود. در نظر داشته باشید که سود بازار پول به‌شدت کاهش یافته و برای سرمایه‌گذار چندان جذاب نیست که اگر پیش‌تر، نقدینگی خود را با سود بالای ۳۰ درصد در بانک یا مؤسسه اعتباری یا مالی سرمایه‌گذاری می‌کرد، حالا با نرخ نزدیک به ۲۰ درصد، سرمایه‌گذاری کند.

 

از طرفی بازار ارز نیز به دلیل تحریم‌ها و قوانین مربوط به پول‌شویی، امکان سوددهی بالا را به سرمایه‌گذار نمی‌دهد، زیرا صاحب سرمایه تمایل دارد که بتواند سرمایه خود را از طریق بانک یا صرافی در ارقام بالا بی‌دردسر جابه‌جا کند و اکنون این موقعیت فراهم نیست.

 

در نتیجه دو بازار مهمی که رقیب بازار سرمایه محسوب می‌شدند، کنار رفته و نقدینگی که در جامعه به علت کسری بودجه تولید می‌شد، به بازار سرمایه منتقل شد. به همین خاطر نیز شاهد بودیم که صف طویلی در کارگزاری‌ها برای خرید سهام شکل گرفت و روزی حداقل ۴۰ تا ۵۰ هزار نفر برای دریافت کد بورسی اقدام می‌کردند.

 

‌ بازار بیشترین تأثیر را از کدام بخش پذیرفت؟

بازار سهام معمولا از سه عامل، متأثر می‌شود؛ نرخ ارز، سود شرکت‌ها و نرخ تورم. نرخ دلار از حدود ۱۱ هزار تومان حرکت کرده و نزدیک به ۲۴ هزار تومان است. تورم نیز مرتبا فزاینده است و سود شرکت‌ها نیز متأثر از تورم و نرخ ارز، افزایش می‌یابد. این سه عامل، بازار سرمایه را به سمت بالا حرکت می‌دهند. در این میان، نرخ ارز بیشترین تأثیر را روی بازار سرمایه می‌گذارد. اگر نگاهی داشته باشید به سه دهه اخیر، بعد از جهش نرخ ارز در سال ۱۳۷۳، با جهش بازار سرمایه در سال‌های ۱۳۷۴ و ۱۳۷۵ روبه‌رو شدیم.

 

بعد از جهش بازار ارز در سال ۱۳۷۷ و ۱۳۷۸، با جهش بازار سرمایه در سال‌های ۱۳۷۹ و ۱۳۸۲، بعد از جهش نرخ ارز در سال ۱۳۹۰، با جهش بازار سهام در سال‌های ۱۳۹۱، ۱۳۹۲ و ۱۳۹۳ روبه‌رو هستیم. همین‌طور با جهش نرخ ارز در سال ۱۳۹۴ و ۱۳۹۵، با جهش بازار سرمایه در سال‌های ۱۳۹۷ تا امروز روبه‌رو بودیم. در واقع، همواره بازار سرمایه از بازار ارز متأثر بوده است.

به این ترتیب شاخص کل بازار بورس از ۵۰۰ هزار واحد در ابتدای سال به دو میلیون واحد رسید و با یک نگرانی عمومی و اصلاح پس از آن، فعلا به یک‌میلیون‌و ۷۰۰ هزار واحد بازگشته است.‌

نقش دولت در این میان چیست؟

در این برهه‌های نگرانی حتی براساس تجارب جهانی، همیشه مداخله صورت می‌گیرد، زیرا مبنای بازار، اعتماد است. بنابراین دولت برای حمایت از بازار ورود می‌کند. اکنون چندروزی است که شرکت‌های دولتی، خط اعتباری باز کرده‌اند و از بازار حمایت می‌کنند که این نگرانی عمومی از بازار دور شود و حقیقی‌ها دوباره به عرصه بازار بازگردند.

بنابراین نمی‌توان نقش دولت را در این زمینه چندان جدی گرفت. در واقع نمی‌توان گفت دولت بازار را کنترل کرد یا بر آن نظارت ویژه‌ای داشت یا از آن بهره‌ و سود برده است. اگر بخواهیم دقیق‌تر بگوییم دولت با روند رو به رشد بازار سرمایه، ژست گرفت و اعلام کرد که از آن بهره‌مند می‌شود.

جالب آنکه اتفاقا شرکت‌های دولتی و دولت، سهام عرضه نکردند، درحالی‌که دولت می‌توانست به‌خوبی از فرصت ایجادشده استفاده کند. در این بازار از ابتدای امسال تاکنون، به گفته رئیس سازمان بورس اوراق بهادار، ۱۰۰ هزار میلیارد تومان وارد بازار شده و از این میزان، رقمی که دولت برای خود نقد کرده، چیزی بین ۱۶ تا ۲۲ هزار میلیارد تومان است که رقم چندان درخورتوجهی نیست.

اکنون دولت به فکر استفاده از بازار سرمایه افتاده و صندوق‌های ETF بانکی و پالایشی را به میان آورده است. به عقیده من، روند برنامه‌ریزی‌شده‌ای از سوی دولت پیش نرفته بود.

‌ چرا دولت این فرصت را از دست داد؟

مهم‌ترین مشکل دولت آن است که سهام خود را با هر رقمی که بفروشد، ممکن است از سوی سازمان‌های نظارتی مورد مؤاخذه قرار گیرد. بنابراین طبیعی‌ترین اقدام دولت آن بود که در موقع صعود قیمت نسبت به فروش سهام دولتی اقدام نکند.

‌ اینکه گفته می‌شد دولت با همکاری حقوقی‌ها، عرضه آبشاری را از آنها خواسته بود، درست نیست؟

جلساتی که در این زمینه برگزار شده بود، برای بازگشت شاخص بود و نه عرضه آبشاری. جالب اینکه وقتی روند شاخص رو به صعود بود، بارها و بارها سازمان بورس با شرکت‌های سرمایه‌گذاری تماس می‌گرفت، تا عرضه کنند اما آنها امتناع می‌کردند. این اصلاح اجتناب‌ناپذیر بود و انجام می‌شد.

‌ با توجه به نگرانی عمومی ایجادشده، فکر می‌کنید که مردم از عرضه دوباره سهام دولتی پالایش یکم ETF استقبال خواهند کرد؟

بله استقبال می‌شود. اصولا سرمایه‌گذار بازار سرمایه فراموشکار است و اگر دوباره صف خرید شکل بگیرد، همه در صف خرید قرار می‌گیرند. اگر شاخص از یک‌میلیون‌و ۸۰۰ هزار واحد عبور کند، آرام‌آرام شاهد ورود یک‌سری سهامدار خرد به بازار خواهیم بود.‌

در آینده نزدیک بازار سرمایه به چه نحوی پیش خواهد رفت؟

به نظر می‌رسد در هفته آتی، باز هم با عرضه حقیقی‌ها و حقوقی‌ها پیش خواهد رفت و با ریزش روبه‌رو خواهیم بود، اما به دلیل آنکه انگاره‌ها و المان‌های رشد شاخص برقرار است؛ نرخ ارز تا ۲۳هزارو ۵۰۰ تومان پیش رفته، دلار نیمایی به بالای ۲۰ هزار تومان رسیده، تورم روند فزاینده خود را پیگیری می‌کند و دلار ۴۲۰۰تومانی نیز حذف می‌شود و در کنار آن با رشد سود شرکت‌ها و گزارش‌های خوب پنج‌ماهه شرکت‌ها روبه‌رو هستیم، بنابراین به نظر می‌رسد بازار کمی تنفس کند و سپس تا پایان سال، شاخص کل بورس اوراق بهادار، رکورد قبلی خود را شکسته و تا دومیلیون‌و ۸۰۰ هزار واحد نیز پیش خواهد رفت.‌

برخی کارشناسان معتقدند که دیگر بازار به‌صورت صعودی با شیب تند پیش نخواهد رفت و به تعادل می‌رسد. نظر شما در این زمینه چیست؟

هیچ‌کسی نمی‌تواند بازار را پیش‌بینی کند. ما تنها ادامه روندها را اعلام می‌کنیم که آن هم چندان قابل اتکا نیست. همیشه گفته‌اند «آقای بازار» خودش تصمیم‌گیرنده است و نمی‌توان آن را پیش‌بینی کرد. با ‌این‌حال براساس المان‌هایی که وجود دارد، می‌توان حدس زد که بازار سرمایه روند بهتری را در پیش خواهد گرفت. توجه داشته باشید که قیمت نفت نیز برخلاف انتظارات، صعودی شد و وقتی وضعیت بازار نفت در سطح جهانی هم بهتر می‌شود، بازار سرمایه نیز رشد خواهد کرد.

‌ این روزها اخبار درباره سیاست خارجی ایران نیز بسیار متنوع است. از مکانیسم ماشه و تهدید ترامپ گرفته تا زمزمه‌های بازگشت به برجام و نشستن بر سر میز مذاکره. این جو غالب چه اثری روی بازار سرمایه خواهد گذاشت؟

من فرد سیاسی نیستم اما همه ما می‌دانیم که روند مذاکرات اگر هم انجام شود، طولانی است. ما در انتظار انتخابات امریکا می‌مانیم و امریکایی‌ها هم پس از آن، در انتظار انتخابات ایران خواهند ماند. بنابراین تا شهریور سال آتی به نظر نمی‌رسد اتفاق خاصی را در سیاست بین‌الملل شاهد باشیم. بازار سرمایه نیز به تبع آن، چندان متأثر نخواهد شد. آنچه قابل اتکاست، سه مؤلفه اثرگذار بر بازار سرمایه است که باید رصد آنها را دنبال کرد؛ تغییرات نرخ ارز، تورم و سود شرکت‌های بورسی.

منبع: گسترش

کلمات کلیدی: بورس بازار سرمایه
ارسال نظر
نام:
ایمیل:
* نظر:
تحلیل های برگزیده
پرطرفدارترین اخبار